国债通常是按照贴现方式发行,到期按照面值兑付。短期国债价格和贴现率之间的关系是反向的关系,就是指价格越低,贴现率就越高,也即收益率越高。反之,价格越高,贴现率越低,也即收益率越低。13周国债期货合约报价采用“100减去不带百分号的标的国债年贴现率”的形式是芝加哥商业交易所的一种方式。
利率期货和利率期货报价方式分别是什么?
一、利率期货是什么呢?
交易对象的中长短期可交割金融凭证即利率期货,以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货。它实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资,是货币市场和资本市场工具的远期合约。同其他期货一样,利率期货也是在法律的约束下,通过市场公开竞价,买卖双方商定在未来规定日期按约定利率进行一定数额的有价证券的交割。这些有价证券的市场价深受市场利率波动的影响,若利率上升,其市价会下降;如利率下跌,则其市价会上涨。影响利率水平的因素较多,但主要的因素有:政府的财政政策、货币政策、通货膨胀、国民生产与所得、国民对汽车与房屋的需求等均会影响利率的走势。利率波动会使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险,而为了减少和避免利率风险,利率期货也就因此产生了。
二、利率期货报价方式有哪些呢?
(一)短期利率期货的报价
1、指数式报价,用100减去不带百分号的年利率报价,3个月欧洲美元期货、3个月银行间欧元拆借利率期货比如年利率为2.5%,报价为97.500
2、Cme的3个月欧洲美元期货合约的标的
(二)国债期货的报价
价格报价法是大部分国家国债期货报价所采用的方式,这个方法是按照百元面值国债的净价报价的,而价格采用小数点后十进位制。
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