棉花期货即以棉花作为标的物的期货交易品种，是在郑州商品交易所上市交易的农产品期货合约。
棉花是严格按国标打包交易的，在检验中，交易者无法确切了解包内商品的质量，容易出现质量纠纷。针对这一特点，实行集中交割方式，明确规定最后交易日和交割日的日期，是为了更方便投资者，并有利于风险控制和市场管理。
根据郑州商品交易所发布的合约规则来看，棉花期货的最后交易日、交割日分别为交割月份的第10个和第12个交易日。
棉花期货合约具体规则如下：
| 交易品种 | 棉花 |
| 交易单位 | 5吨/手（公定重量） |
| 报价单位 | 元（人民币）/吨 |
| 最小变动价位 | 5元/吨 |
| 每日价格波动限制 | 上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定 |
| 最低交易保证金 | 合约价值的5% |
| 合约交割月份 | 1、3、5、7、9、11月 |
| 交易时间 | 每周一至周五（北京时间 法定节假日除外） 上午9：00-11：30，下午1：30-3：00及交易所规定的其他交易时间 |
| 最后交易日 | 合约交割月份的第10个交易日 |
| 最后交割日 | 合约交割月份的第13个交易日 |
| 交割品级 | 见《郑州商品交易所期货交割细则》 |
| 交割地点 | 交易所指定棉花交割仓库 |
| 交割方式 | 实物交割 |
| 交易代码 | CF |
法人投资者
最后交易日是合约月份的最后可以交易的一天，棉花期货的最后交易日是交割月份的第十个交易日。这里面要注意的核心词汇是合约月份的第十个交易日，而不是合约月份的第十天;
个人投资者
对于郑商所和大商所的品种，个人投资者是不能持仓进入交割月的，需在合约交割月份前一月的最后一个交易日进行平仓处理。如果投资者没有自行平仓，而是持仓进入交割月，那么交易所就会对投资者的持仓进行强平处理，盈利归交易所所有，亏损自行承担。
