金融市场的资金集合由银行、基金、证券等市场参与者共同组成。资本池可以进行融资或反向交易。流动性是指投资者根据市场的基本供求状况,对金融产品进行交易的能力或行为。交易者一旦购买了某种金融产品,就必然会有许多能够出售该金融产品的流动性供应商。对于外汇市场而言,流动性意味着能够以合理的价格快速地交易一定数量的资产。市场流动性越高,即时交易的成本也就越低。一般来说,较低的交易成本意味着较高的流动性或相应较高的价格。只有充足的流动性才能让交易者在24小时内(工作日)随时进入外汇市场,而外汇市场是全球流动性最好的市场,被大批散户和机构全球化交易,因此外汇市场出现突然的崩溃或“市场裂痕”(MarketingGapping)等极端现象的可能性相对较小,因此市场能够持续以低点吸收订单。
外汇流动性供应商简称外汇LP,是将客户的订单结算到国际市场的接收机构,流动性供应商为银行间外汇市场提供流动性数据服务,抓取向下游零售外汇经纪商反馈的最优价格。这些流动性提供者侧重于流动性技术的开发,为中小型外汇经纪商的STP/ECN模式提供技术支持,Fortex、CFH、Leverate等在行业中享有较高声誉。此外,流动性供应商一般会与两家以上大型银行对接,通常还会提供另一种备用方案,以确保流动性的持续稳定。
能够进入大型银行的流动性需要很高的现金资本,因此,通常直接与这些银行联系需要100万美元的保证金,每个月还需要10万美元的利润,此外,还需要很高的技术门槛。因此,大多数零售外汇经纪商并不直接接触大银行,而是通过流动性提供者获得流动性。
也就是说,流动性提供者是位于大银行和经纪机构之间的角色。
作为国际外汇交易市场主体的国际大型银行,位于产业链的顶端,据BISBISBISBISBIS统计,约70%的流动性来源于花旗银行、德意志银行、摩根大通、汇丰银行等国际银行巨头。这些国际大行会根据自身的外汇负债和外汇资产风险控制标准对外进行报价,而每家银行对每种货币的风向控制又各不相同,导致最终的报价会与其他银行存在差异,因此,我们看到的外汇交易报价一般都是综合多家大型银行的集中报价。国际大行的报价构成了银行间的外汇交易市场。
然后,通过LiquidityProviders(LiquiderProviders)流动性供应商的综合报价,形成银行间外汇交易市场,该市场允许经纪商在银行间外汇交易市场上获得LPs的流动性,最后再由经纪商向普通交易者提供流动性。因此,如果没有流动性也就意味着报价的来源不进行,而且订单也不能成交,那么IB(IntroduceBroker)和个人交易者都不能通过经纪商进行交易。