在特朗普赢得美国总统大选后，黄金价格经历了连续三天的下跌，跌破了2600美元/盎司的关键整数关口，创下两个月来的新低。截至11月12日收盘，伦敦现货黄金价格已从历史高点下跌近7%。
此次金价暴跌的主要触发因素是市场预期特朗普当选将有助于缓和地缘政治紧张局势，降低政治风险，这对金价不利。同时，美联储降息预期降温，以及对美国通胀的担忧，导致市场对黄金的兴趣减弱。美元走强和利率上升对非生息资产黄金构成压力。
市场分析师Jerry Chen表示，金价正在考验2600美元的关键支撑位，目前已从历史高点下跌近7%，这是今年最大的回撤幅度。他认为，守住当前水平仍面临挑战，尤其是考虑到美元强势和未来美国CPI数据可能的回升。
尽管短期内黄金面临逆风，但市场普遍认为，特朗普政策议程的不确定性仍可能对黄金市场产生影响。瑞银表示，这种不确定性可能使黄金继续作为投资组合的对冲工具。
国际投行认为，黄金的基本面支持仍然稳固，美联储进一步降息和长期风险可能会推动对冲需求复苏。全球央行的持续需求也应会支撑金价。此外，金价此次跌幅可能过度，与历史数据相比，金价的跌幅超出了预期。
在全球央行购金的推动下，过去两年金价得到提振。业内人士预计，未来“黄金+”趋势可能加速，更多机构开始考虑将黄金ETF等标的加入投资组合中，以分散风险和提振收益。
对于黄金消费而言，尽管投资需求仍旺盛，但金饰品消费却面临挑战。全球金饰消费总量同比下降12%，中国市场金饰需求同比下降34%。高盛预计，需求抑制可能类似于2016年，最早的需求拐点可能在2025年第二季度出现。
总体而言，机构建议投资者在金价回调至约2600美元/盎司时买入。瑞银维持12个月目标价在2900美元，高盛则维持在3000美元附近。
