黄金TD和黄金期货是两种不同的投资品种，它们都是以黄金为基础资产，但是它们的交易方式、市场参与者、交易成本等方面都存在较大差异，因此它们的风险也不尽相同。下面我们将从不同角度进行比较分析，看看哪个更具风险。
黄金TD的交易方式类似于股票，是通过银行、证券公司或者期货公司提供的电子交易平台进行交易的。交易者只需要在交易时间内进行买入或卖出操作即可完成交易。相对而言，黄金TD更加便捷，因为交易时间长达20个小时，而且交易流程简单，无需开设证券账户或期货账户。
而黄金期货的交易方式则是通过期货交易所进行交易，需要开立期货账户，具有较高的门槛。期货交易所有固定的交易时间，而且只有在交易时间内才能进行交易。此外，期货交易的杠杆比例较高，虽然可以获得更高的利润，但风险也比黄金TD更高。
黄金TD的交易主要由散户投资者和机构投资者参与，其中散户投资者的投资额相对较小，机构投资者的投资额相对较大。这也就意味着黄金TD的市场流动性比较稳定，价格波动相对较小。
而黄金期货的市场参与者则包括投资机构、期货公司、基金管理人等大型机构投资者和个人散户投资者，其中机构投资者的投资额占比较大。这样一来，黄金期货的市场流动性相对较高，价格波动也较大，风险相对较高。
黄金TD的交易成本相对较低，因为它没有基础资产费用和仓储费用，只需要支付一定的交易手续费即可。同时，由于黄金TD是按市场价购买的，因此也没有贴水现象。
而黄金期货的交易成本相对较高，具有基础资产费用和仓储费用，必须确保每日结算银行卡中有足够的资金来覆盖盈亏，否则会被强制平仓。此外，由于交易期限较长，还存在贴水现象，会增加投资者的风险。
从交易方式、市场参与者和交易成本三方面来看，黄金TD相对于黄金期货有着较大的优势。黄金TD的交易方式便捷，市场流动性相对稳定，交易成本相对较低。但是，由于黄金TD的投资门槛较低，使得市场参与者相对较少，容易被投机情绪影响，因此黄金TD的波动风险也不可忽视。而黄金期货的投资门槛较高，市场参与者较多，市场流动性较高，但由于交易成本高、波动大等原因，投资风险相对较高。
