反向收益率曲线实际上是当出现美债收益率倒挂的时候，会出现的一条曲线。今天这篇文章我们了解一下关于反向收益率曲线的相关基础知识，希望对大家有所帮助。
什么是反向收益率曲线?
当长期债务的收益率低于短期债务时，就会出现反向收益率曲线。流动性偏好理论认为在正常的市场中，由于人们偏好中短期流动性的资金，因此中短期利率水平会低于长期利率水平。长期债券的利率越高，就越能补偿投资者，因为随着时间的推移，通胀会侵蚀投资价值的风险越大。较高的长期利率反映出增长将继续下去的预期。但当短期和长期利率之间的差距收窄时，这是一个信号，表明人们不太相信经济增长会持续下去。
反向收益率曲线是什么意思?
反向收益率曲线通常被认为是经济衰退的预测指标。虽然不会马上出现衰退，但在过去几十年里，经济衰退在几个月至两年后发生了数次逆转。路透数据显示，美国公债收益率曲线在过去50年每次衰退前都出现倒挂，在此期间仅出现过一次错误信号。最近的一个例子是，美国国债收益率曲线在2005年末、2006年以及2007年美国股市崩盘前出现了倒挂。
2021年末，也发生了倒挂。当短期收益率高于长期收益率时，这表明短期借款成本高于长期借款成本。在这种情况下，企业可能会发现扩大业务的成本更高。与此同时，消费者借贷也可能上升，从而导致经济中消费者支出减少。所有这些都可能导致随后的经济收缩和失业率上升。
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