利率平价理论是外汇投资中的一个投资理论，利率平价理论为防范汇率风险.投资者往往进行抵补套利。它包含哪些内容，它又受什么因素影响，今天我们在这篇文章中给大家介绍一下，希望对大家更深入地认识了解外汇有所帮助。
利率平价理论认为，两国之间的即期汇率与远期汇率的关系与两国的利率有密切的联系。该理论的主要出发点，就是投资者投资于国内所得到的短期利率收益应该与按即期汇率折成外汇在国外投资并按远期汇率买回该国货币所得到的短期投资收益相等。一旦出现由于两国利率之差引起的投资收益的差异，投资者就会进行套利活动，其结果是使远期汇率固定在某一特定的均衡水平。同即期汇率相比，利率低的国家的货币的远期汇率会下跌，而利率高的国家的货币的远期汇率会上升。远期汇率同即期汇率的差价约等于两国间的利率差。利率平价学说可分为套补的利率平价(Covered Interest Rate Parity)和非套补的利率平价(Uncovered Interest Rate Parity)。
套补的利率平价，其经济含义是：汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。在套补利率平价成立时，如果A 国利率高于B国利率，则A 国远期汇率必将升水,A国货币在远期市场上将贬值。反之亦然。汇率的变动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场处于平衡状态。
非套补的利率平价：假定投资者根据自己对未来汇率变动的预期而计算预期的收益，在承担一定的汇率风险情况下进行投资活动。其经济含义是：预期的汇率远期变动等于两国货币利率之差，或者说本国利率高于(低于)外国利率的差额等于本国货币的预期贬值(升值)幅度。在非套补利率平价成立时，如果A国利率高于B国利率，则意味着市场预期A国货币在远期将贬值。
在按照利率及现汇汇率将一国货币兑换成另一国货币进行投资时.同时按远期汇率将未来要收回的投资本息远期售出。因此.两国利率的差异.即两国投资收益的差异.影响若M际间资本的移动。结果是.利率较高的国家货币的即期汇率因购买增多而上升，其远期汇率因抛售增多而下跌，从而引起利率的调整，一直到两国投资收益相等时.国际资本移动才会停止.这是利率平价说的基本原理。然而，凯恩斯没有分析远期差额与利息差额之间新的均衡是如何在动态过程中逐渐形成的，而是认为远期汇率的变动会在外汇供求的实际变动之前就发生，因此.该理论可称为远期汇率决定的“心理说”。
利率的变化取决于无风险条件下投资者的投机决策，即
(1)在年终若持有单位本币的存款与收益额大于持有外币存款与收益额按预期汇率 折算成的本币款，即 ，则在本国存款;
(2)在年终若持有单位本币的存款与收益额小于持有外币存款与收益额按预期汇率 折算成的本币款，即 ，则在外国存款;
(3)在年终若持有单位本币的存款与收益额等于持有外币存款与收益额按预期汇率 折算成的本币款，即 ，则在任何一国存款均可。
利率平价理论是由著名经济学家凯恩斯提出来的，它在解释利韦和汇率的关系中起到了重要的作用，但是它也存在着一些不足，今天这篇文章我们就先粗略的对利率平价理论做一个了解。
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