全球外汇主要交易市场的特点
英国伦敦外汇市场
伦敦是历史悠久的国际金融中心,其货币市场、资本市场都是国际化的市场。其外汇的成交额一直占据全球市场的1/3左右,2013年的成交量在40.8%,2016的成交量在36.9%。尽管英国在当今世界经济中的地位失去了二战前的辉煌,英镑的地位也不如以前,但是伦敦作为全球最大的外汇交易中心的地位没有削弱。
主要的原因:
1.伦敦是欧洲货币市场的中心,20世纪50年代初,由于国际政治环境的变化,英国实施了外汇管制,伦敦各大商业银行成为了最早开办境外美元存贷业务的机构,欧洲美元市场在伦敦形成。
2.伦敦地处世界时区的中心,伦敦外汇市场在其营业时间内,和世界其他一些重要的外汇市场形成衔接。首先在欧洲市场采用欧洲大陆标准时间,与欧洲各大市场形成一个大的市场,在东京、香港、新加坡下午闭市时,伦敦市场开盘,午后,纽约市场开盘,与伦敦市场同时交易半天。
3.伦敦外汇市场具有全球最先进的交易设施、拥有一大批专业的金融人员,同时监管的体系也比较完整和健全。
因此,伦敦市场的交易时间,流动性较为充足,从时区上考虑,伦敦市场是比较好的选择。
纽约外汇市场:
纽约外汇市场是世界第二大外汇市场,主要是建立在美国的综合国力以及美元的地位之上的,2016年BIS的调查显示,美元的交易量在所有的货币中占据87.6%(200%制),美国的外汇成交量在全球市场中占据19.5%。
纽约市场的外汇交易特点主要是:
1.在国际贸易和国际投资中,美国企业通常以美元报价,并用美元支付款项。
2.纽约外国商业银行本身为了扎平外汇头寸而进行交易,90%以上的交易是银行间的交易。
3.纽约联邦储备银行与外国中央银行联合干预外汇市场,这是纽约外汇市场的一大特色,因为各国中央银行和国际机构在纽约联储银行存有数千亿的美元资产,这些资产主要是做外汇平准基金。
局限
国家贸易在美国的国民生产总值的份额较小,只占15%左右;美国所处的地理位置和交易时区也影响了外汇交易量。
新加坡外汇市场:
新加坡外汇市场是20世纪70年代初亚洲美元市场成立后,才成为国际外汇市场的。2016年BIS的调查显示,新加坡的交易量在全球市场中排名第三,占全球市场交易量的7.9%。
新加坡外汇市场的形成主要是由于新加坡卓越的地理和时区位置。新加坡地处欧、亚、非三洲的交通要道,上午可与香港、东京、悉尼等市场进行交易,下午可与伦敦、苏黎世、法兰克福等欧洲市场进行交易,中午可与中东的麦纳麦进行交易,晚上同纽约进行交易。
新加坡外汇市场的交易以美元为主,占据85%左右,而且大部分即期交易,外汇资银行比较多。
新加坡外汇市场除了拥有现代化的通信设备外,还直接同纽约CHIPS系统和欧洲的SWIFT系统连接,货币结算非常方便。(CHIPS和SWIFT系统是全球主要的外汇交易清算系统)
香港外汇市场:
香港外汇市场是20世纪70年代以后发展起来的国际性外汇市场,自1973年香港取消外汇管制以后,国际资本大量流入,经营外汇业务的机构不断增多。到2016年BIS调查显示,香港的外汇交易量的比例为6.7%,排在新加坡之后,日本之前。
香港历来是东南亚华侨资金的避风港,同时后来也成为了石油美元的流入地,外汇市场结构比较特殊。
一类是传统的外汇市场,主要是港币与外币的兑换,外币包括了美元、日元、英镑、欧元、加拿大元以及大部分东南亚国家货币,交易量最大的为港币兑美元。
另一类则是海外美元市场,这是20世纪80年代以后发展起来的,是美元兑换其他货币的市场,主要目的是为了满足境外机构和在港外资金融机构对美元的需求。
日本东京市场:
日本东京外汇市场的快速发展归因于1964年日元的自由兑换。日本于1946年宣布接收”IMF第八条款“,原则上取消外汇管制,使日本外汇市场交易量与日俱增。BIS的2016年调查显示,日本的外汇交易量占全球外汇市场的6.1%,排在香港之后。
日本外汇市场的交易主要是以美元兑日元,日元是全球第三大的交易货币,占据21.6%的份额(200%制),而且在亚洲外汇市场上,日元的占据重要的投机份额。
日本市场在早上开市之后,品种比较单一,主要集中在日元兑美元和日元兑欧元上,同时,日本由于进出口贸易的收付比较几张,所以具有易收到干扰的特点。
除了上述我们所介绍的伦敦、纽约、新加坡、香港、东京外汇市场以外,还有法国巴黎、瑞士苏黎世、德国的法兰克福、澳大利亚的悉尼等等重要的外汇市场。