根据美国劳工统计局最新发布的数据，10月份消费者价格指数（CPI）同比增长2.6%，较前一个月扩大了0.2个百分点，这是自今年4月以来首次出现涨幅扩大的情况。环比增长0.2%，连续四个月保持稳定。剔除食品和能源成本后，核心CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.3%，均与预期相符，显示通胀趋势稳定。
摩根士丹利财富管理的首席经济策略师艾伦·曾特纳表示，10月的CPI数据没有超出预期，预计美联储将在12月再次降息。然而，考虑到潜在的关税和其他政策的不确定性，2025年的情况可能会有所不同。市场已经开始考虑美联储降息次数可能低于预期的可能性，预计最早在1月就可能暂停降息。
从CPI的具体组成来看，10月份能源成本环比没有变化，同比下降4.9%；食品价格环比上涨0.2%，同比上涨2.1%；居住成本环比上涨0.4%，同比上涨4.9%，占CPI比重约三分之一，对10月CPI涨幅贡献超过一半。此外，二手车成本环比上涨2.7%，创一年多来最大涨幅，但同比下降3.4%。交通运输服务价格环比上涨0.4%，同比上涨8.2%。
经通胀调整后，10月份工人平均时薪环比上涨0.1%，同比上涨1.4%。这一数据对于预测消费者支出——美国经济的主要引擎——具有重要意义。近年来，许多美国人感到工资增长未能跟上通货膨胀的步伐，这也是特朗普赢得大选的关键因素之一。特朗普计划实施的对外加税、对内减税和严厉打击非法移民的政策可能在促进经济增长的同时加剧通胀。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，特朗普胜选短期内不会对美联储的决策产生影响，但新政府的政策可能对美国经济产生影响。交易员已经下调了对美联储未来降息的预期。自9月以来，美联储已累计降息75个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.50%-4.75%。根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”工具，交易员预计美联储12月降息25个基点的概率为82.3%，按兵不动的概率为17.7%；预计2025年美联储将仅再降息50个基点，而美联储9月会议后发布的利率路径“点阵图”显示，官员预计2025年将降息100个基点。
