研究股指期货可以多去权威网站,像中证网、和讯等等
随着全球经济一体化进程的不断推进及全球贸易的不断深入,境内外期货市场的联动性更是达到一个前所未有的高度。国内国外期货市场相互影响甚至相互制约。部分品种更是显示出了一致性。当然,也有一些品种因为地域性的原因,存在着相对的独立性。
一个是指标性商品的定价权市场,一个是跟我们国内期货市场相关的的商品定价权市场。
首先,我们了解到目前我们虽然是在做国内的期货品种,但是,离不开国际金融市场这个大环境,因此,把握好当前国际金融市场的大环境对于我们宏观把握大趋势非常重要。
其次,一些指标性商品我们必须要给予足够的重视,比如美元指数、国际原油期货及黄金等品种的运行趋势,这些品种在一定程度上都是能够直接或间接反映出当前整体商品市场走势的关键性提示。
再次,相同品种的国内国际期货我们必须重视和了解。特别是那些我国需要进口、依赖进口的商品,我们更是要注意。
最后要说明一点的就是我们无论是分析国内期货市场还是分析国际期货市场,对于商品而言,金融属性和商品属性在某段时间段内孰重孰轻,我们更把握好!
内容包括,价格波动对比分析,价格相关性结论,价格相关性的交易应用和启示。
一.数据的选取
1.沪铜数据的选取
铜作为重要的工业原材料,其供给与需求的变化往往对一国经济存在着重大影响。沪铜期货交易经过多年的发展,市场变得成熟,其价格对铜相关行业的生产以及对现货价格的发现起到很大作用。为了研究国内外铜价的关系,我们选取上海交易所期铜连三的价格数据作为沪铜期价的指标。沪铜连三是指把距离当前交割月份三个月后的期货合约价格连续起来。它是最活跃的品种的集合,因此具有代表性。本文选择了从2007年1月1日到2008年11月28日的交易日收盘数据,数据来源于富远行情软件数据库。
2.国际铜价格指标的选取
英国伦敦金属交易所作为全球主要的金属交易所,金属期货交易经过多年的发展,其国际定价权处于绝对的优势地位。国内金属期货价格走势受伦敦金属期货价格的影响较大。为了研究它们之间的关联性,我们选取与沪铜连三对应的伦敦金属交易所三月期铜作为国际期铜价格的指标。本文选择了从2007年1月1日到2008年11月28日以来的交易日收盘价格。数据来自富远行情软件数据库。
二.沪铜与伦铜的协整关系研究
2.1 沪铜期价序列和伦铜期价序列的平稳性检验
协整关系存在的条件是:只有当两个变量的时间序列{x}和{y}是同阶单整序列即I(d)时,才可能存在协整关系。因此在进行y和x两个变量协整关系检验之前,先用ADF单位根检验对两时间序列{x}和{y}进行平稳性检验。平稳性的常用检验方法是单位根检验法。