卖空看跌蝶式期权组合包括一份具有低执行价格的卖空看跌期权,两份平价买入看跌期权和一份实值卖空看跌期权。
当期货价格跌至低执行价格以下或高于执行价格以上时,我们将能获得最大收益,即净权利金;当期货价格为中执行价格时,将面临最大损失,中执行价格-低执行价格-净权利金。
应当注意,此组合具有两个益损平衡点。其中,向下益损平衡点为:低执行价格+净权利金;向上益损平衡点为:高执行价格-净权利金。
期权(Options),也称为选择权,是指期权的买方有权在约定的期限内,按照事先确定的价格,买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。