AxiTrader报告：
a股今天的表现不容乐观。不仅三大股指纷纷下跌，而且盘中还出现了一波“跳水”。这两个城市的大多数股票也下跌了，今天上涨了1778点，下跌了2355点。两市成交量上海4111亿，深圳4750亿。但指数“成交量下跌”，大部分股票下跌，说明今天的市场确实疲软，顶卖强，阻力大，市场资金谨慎。北行资本比上市资本更乐观，逆势净流入28.58亿，沪港通流出1.14亿，深港通流入29.72亿。虽然沪港通有少量资金流入，但总体流入还是正常的，说明北行资本长期看好a股。关于今天a股的情况，还是一点一点分析的：
a股盘中暴跌。发生什么事了？下周a股会暴跌吗？
1.a股的“跳水”主要是周期性股票和权重股的“跳水”造成的。早盘开盘后，市场以“煤炭飞色舞”为主，煤炭、有色金属、造纸、钢铁、石油等周期性个股大涨。虽然股市的其他板块相对疲软，但它们也在周期性股票飙升的背景下推高了指数。而且在早盘，不仅周期股强势，银行业权重股也强势。但在下午的一个交易日，情况不太好，周期性股票和银行权重股一起下跌，也直接影响了指数。板块指数显示，下午煤炭板块指数“跳水”下跌1.3%，有色金属板块“跳水”下跌2.1%，纸类“跳水”下跌1.3%，钢材“跳水”下跌1.2%，化纤“跳水”下跌1.7%，银行“跳水”下跌0.7%。周期性股票和重量级股票的集体“跳水”
2.“煤飞舞”涨价的根本原因是涨价。根据《关于完善钢铁产能置换和项目备案工作的通知》，新版比旧版更完善。短期内，新产能置换将进一步降低钢铁产能。而且在国内期货市场，钢铁、煤炭等周期性商品价格持续上涨，国际现货铁矿石也涨到200美元/吨，创历史新高。a股市场之所以出现“煤飞舞”的价格上涨，根本原因是商品价格周期性上涨，有望带动市场。
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3.随着原材料价格的上涨，许多企业的加工生产等成本都面临压力，企业利润预期的降低导致市场疲软。一方面“煤飞舞”不断上涨，另一方面以加工生产为代表的上市公司股价不断下跌。造成这种现象的根本原因是投资者利润预期的背离。加工生产企业原材料采购价格持续上涨，利润会被压缩，存在业绩不如预期的风险。当然，原材料价格能否继续上涨，加工生产企业半年度业绩是否低于预期，还有待进一步验证。
4.高盛表示，a股和离岸股票应保持“增持”。沪深300指数的目标预计为5800点，摩根士丹利资本国际指数预计在未来12个月内上涨18%。无独有偶，除了高盛，国盛证券的最新观点是市场流动性担忧暂停，a股“红五月”可期；山西证券近日认为，市场中期整体上行趋势并未改变。从各个机构来看，都是看涨的。但a股近期的情况确实是“打脸”的机构。机构越看，a股跌得越凶。然而，短期冲击不能代表长期趋势。长期来看，a股估值仍处于低位，技术面并没有走坏。
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5.在今天的工业部门，有29个上升，37个下降。概念板块方面，上升板块97个，下降板块174个。其中，煤炭、稀缺资源、石墨电极、煤化工、水泥等概念涨幅居前，医疗美容、新冠肺炎检测、氮化镓、辅助生殖、医疗电子商务等概念跌幅居前。a股收盘时，上证指数下跌0.65%，深成指下跌1.95%，创业板指数下跌3.46%。
6.至于今天a股下跌是否是下周“风暴”的信号，下周a股会不会暴跌？客观来说，中长期趋势并没有因为今天的下跌而改变，a股估值仍在合理区间，长期技术的上升趋势也没有改变。但从短期技术角度来看，下周压力可能会继续。一方面，上证指数每日MACD指数红柱在零轴附近，为空。另一方面，“成交量下降”表明上方存在较大的卖出压力，下方今天没有强有力的支撑，下周可能会继续承压。当然，无论市场如何涨跌，市场分化依然存在。与其没完没了的改变，不如老老实实的跟着价值走。
