股指期货为什么要套期保值
1、比如沪深300指数：具有作为表征市场股票价格波动情况的价物纳格揭示功能，是反映市场整体走势的又一重要指标。这一指数推出后，为投资者提供了衡量自己证券投资收益情况的基本尺度。在此基础上，市场中将会推出以沪深300指数为跟踪目标的指数基罩李没金产品，这将为中小投资者提供分散化投资的通道，也扩大了市场中机构投资者的阵容。
2、套期保值：是为了更好的规避风险，比如说你有A股100万资产，预计未来会跌，如果卖出涨了你又损失一部分钱，那么你可以同时卖出沪深300指数，合约价值也为100万，当A股下跌，沪深300也会下跌，你的股票亏钱，但是扰雹你的沪深300指数期货挣钱，盈亏大致相抵。所以能在最大限度保保值！
股指期货单日单品种最大开仓量
中金所对会员和客户的股指期货合约持仓限额具体规定如下：
1、对客户某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，期货持仓限额为600张；
2、对从事自营业务的交易会员某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，每一客户号股指期货持仓限额为600张；
3、某一合约单边总持仓量超过10万张的，结算会员该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。
股指期货的持仓限额，正常情况下，股指期货限额制度是这样的规定，获批套期保值额度的会员或者客户持仓，不受上述规定的限制。会员、客户持仓达到或者超过商品期货持仓限额的，不得同方向开仓交易。
中金所对会员和客户的股指期货合约持仓限额具体规定如下：
1、对客户某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，期货持仓限额为600张；
2、对从事自营业务的交易会员某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，每一客户号股指期货持仓限额为600张；
3、某一合约单边总持仓量超过10万张的，结算会员该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。
股指期货的持仓限额，正常情况下，股指期货限额制度是这样的规定，获批套期保值额度的会员或者客户持仓，不受上述规定的限制。会员、客户持仓达到或者超过商品期货持仓限额的，不得同方向开仓交易。
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股指期货β系数如何计算
我们以某投资者持有某一投资组合为例来说明卖出套保的实际操作。这位投资者在8月1日时持有这一投资组合收益率达到10%，鉴于后市不明朗，下跌的可能性很大，决定利用沪深300股指期货进行套期保值。假定其持有的组合现值为50万元，经过测算，该组合与沪深300指数的β系数为1.33。8月1日现货指数为1282点，12月份到期的期指为1322点。那么该投资者卖出期货合约数量：500000÷（1322×100)×1.33=5.03，即5张合约。12月1日，现指跌到1182点，而期指跌到1217点，两者都跌了约7.8%，但该股票价格却跌了7.8%×1.33=10.37%，这时候该投资者对买进的5张股指期货合约平仓，期指盈利(1322-1217)×100×5=52500元；股票亏损500000×10.37%=51850元，两者相抵还有650元盈利。
如果到了12月1日，期指和现指都涨5%，现指涨到1346点，期指涨到1388点，这时该股票上涨5%×1.33=6.65%。两者相抵还有250元盈利。
从上面的例子可以看出，当做了卖出套期保值以后，无论股票价格如何变动，投资者最终的收益基本保持不变，实现了规避风险的目的。
投资者拥有的股票往往不止一只，当拥有一个股票投资组合时，就需要测算这个投资组合的β系数。假设一个投资组合P中有n个股票组成，第n个股票的资金比例为Xn(X1+X2……+Xn)=1，βn为第n个股票的β系数。
则有：β=X1β1+X2β2+……+Xnβn
买入套期保值
下面以三只股票的投资组合为例对买入套期保值加以说明。
假设某机构在10月8日得到承诺，12月10日会有300万资金到账，该机构看中A、B、C三只股票，现在价位分别是5元，10元，20元，打算每只股票各投资100万，分别买进20万股，10万股和5万股。但该机构资金要到12月份才能到位，在行情看涨的情况下等到资金到位时股价会上涨很多，面临踏空的风险，机构决定买进股指期货合约锁定成本。12月份到期的沪深300期指为1322点，每点乘数100元，三只股票的β系数分别是1.5，1.2和0.9。要计算买进几张期货合约，先要计算该股票组合的β系数：
该股票组合的β系数为1.5×1/3+1.2×1/3+0.9×1/3=1.2
应买进期指合约为3000000÷（1322×100)×1.2≈27张
假设保证金比例为12%，需保证金：1322×100×27×12%≈43万
到了12月10日，该机构如期收到300万元，但这时期指已经上涨15%，涨到1520点，A股票上涨15%×1.5=22.5%，涨到6.12元；B股票上涨15%×1.2=18%，涨到11.80元；C股票上涨15%×0.9=13.5%，涨到22.70元。如果分别买进20万股，10万股，5万股，则需资金：6.12×200000+11.8×100000+22.7×50000=3539000，资金缺口为539000元。
通俗的解释一下股指期货
比如股指下跌时为什么还能盈利
一份合约在买和卖的过程中是怎样获利的,是先要买一份合约才能卖这份合约吧(就是说跟股票一样先买了才有得卖).3000点买入一份合约,2800点平仓卖出还会盈利,啥意思嘛?
如何运用沪深300股指期货管理投资风险？
如何运用沪深300指数期货管理投资风险？ 股指期货自1982年产生以来已经成为投资风险管理的重要金融工具，无论是机构或个人投资者，都可利用股指期货来套期保值。
当投资者在对未来市场走向无法把握的情况下，为防止股价波动的风险，可以通过做空或做多股指期货合约来达到控制风险的目的，从而实现套期保值的功能。股指期货之所以能够套期保值，其基本原理在于股票价格和股指期货价格的变动趋势具有相关性。
以下例子说明如何决定套期保值应交易的股指期货的数量，即套期保值率。
以沪深300股指期货为例，套期保值率H=V×β/(沪深300×300)
H=应交易的股指期货的数量，V=投资组合价值，β=投资组合β，来自资产定价模型。
沪深300是沪深300指数现价，沪深300股指期货合约的乘数拟定为300倍。
这里投资组合β系数是衡量系统风险的参数，反映了投资组理是非常重要的，主要是在历史的系统风险参数的基础上进行修正，从而准确反映未来投资组合与市场预期年化预期收益的关联程度。同时股指期货也可用来按投资者对市场的预测和风险的偏好来调整系统风险参数，从而加大可能的盈利空间。
投资者拥有的股票往往不止一只，当拥有一个股票投资组合时，就需要测算这个投资组合的β系数。假设一个投资组合P中有n个股票组成，第n个股票的资金比例为Xn(X1+X2......+Xn)=1，βn为第n个股票的β系数。
则有：β=X1β1+X2β2+......+Xnβn
下面以两只股票的投资组合为例对买入套期保值加以说明：
假设某机构在9月29日得到承诺，12月22日会有100万资金到账，该机构看中A、B两只股票，现在价位分别是5元、10元，打算每只股票各投资50万，分别买进10万股和5万股。
但该机构资金要到12月份才能到位，在行情看涨的情况下等到资金到位时股价会上涨很多，面临踏空的风险，机构决定买进股指期货合约锁定成本。
12月份到期的沪深300期指为1403点，每点乘数300元，两只股票的β系数分别是1.3和1.1。要计算买进几张期货合约，先要计算该股票组合的β系数：
该股票组合的β系数为1.3×1/2+1.1×1/2=1.2
应买进期指合约为1000000×1.2÷(1403×300)≈3张
假设保证金比例为10%，需保证金1403×300×3×10%≈12.6万
到了12月22日，该机构如期收到100万元，但这时期指已经上涨15%，涨到1613.5点，A股票上涨15%×1.3=19.5%，涨到5.975元;B股票上涨15%×1.1=16.5%，涨到11.65元。如果分别买进10万股、5万股，则需资金5.975×100000+11.65×50000=118万元，资金缺口为18万元。
由于他们在指数期货上做了多头保值，12月22日那天将期指合约卖出平仓，预期年化预期收益为(1613.5-1403)×300×3=189450，弥补了资金缺口。
由此可见，该机构用了不到13万元的资金实现了对100万元资产的套期保值，避免了踏空行情的风险，收到了很好的保值效果。这里应该注意，市场和个股的关系可能不完全按计算出的β系数关系变动，这会引起套期保值风险，但套期保值还是能够起到有效的管理投资风险的作用。
